金融衍生工具是相对于金融原生工具而言的。货币、债券、股票等金融工具,其价值直接依附于实物资产,称为金融原生工具或基本金融工具。所谓衍生金融工具,是指那些价值依赖于原生金融工具的金融产品。金融衍生工具是依附于货币、债券、股票等

　　金融原生工具而产生的,其价值变化主要取决于金融原生工具的变化,具有依附、衍生的特征。金融衍生工具一般包括远期合约、期货合约、期权合约和互换合约。它们在交易中主要用于投机、套利和套期保值,其中套期保值是一般工商企业从事衍生工具交易最主要的目的。

　　一是巨大的杠杆投资效应。所谓杠杆投资就是自有资金只占投资总规模的小部分,投资者用少量资金“撬动”了大规模的资金交易

　　所有衍生工具要求投资者的初始支付很少,甚至没有初始支付,这意味着衍生合约交易都是低成本的,但是任何一份衍生合约代表的标的资产的交易规模却是巨大的。比如股票期权交易中,投资者在订立合约时只要支付几百美元的资金,就可以交易价值上万美元的股票,标的资产价格的任何微小的变动都可能给期权交易者带来巨大的收益或损失。

　　二是交易的未来性。衍生金融工具是交易双方通过对利率、汇率、股价等因素变传统的即期交易相比,衍生金融工具交易均为将要在未来某个时间完成的号围时间属性是未来的。从合约的签订到履行,金融工具的价格将可能发生剧烈的变动

　　根据合约标的不同划分,衍生工具可分为商品衍生工具和金融衍生工具。商品衍生工具是指以实物商品为标的资产的衍生工具,如大豆期货、黄铜期权。金融衍生工具是指以金融资产为标的资产的衍生工具,如利率期货股票期权、货币互换等。

　　根据交易双方权利和义务的不同划分,衍生工具可分为远期类衍生工具和期权类衍生工具。远期类衍生工具的价值支付对交易双方而言是一种对等的义务,合约一旦签订,合约中指明的价值支付就必须在约定时间发生。由于这种权利和义务的完全对等,在订立远期类合约的时候,任何一个交易方都不需要向另一方进行价值补偿。常见的远期类合约主要有远期合约、期货合约和互换合约三种。期权类衍生合约有时也被叫做选择权类合约,这类衍生工具中交易双方的权利和义务是不对等的。事先约定的支付不一定非要被执行,其中一个交易者可以对其进行选择(执行或者不执行),另方则只能被动地遵循前者的选择。由于拥有选择权的一方获得了这种在交易中的灵活性,他就必须在订立合约时对另一方进行价值补偿。期权类合约包括期权、认股权证可转换工具等。

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