按照教材的定义，金融工具是指形成一方的金融资产并形成其他方的金融负债或权益工具的合同。这里，“合同”的概念很重要，因为非合同的资产和负债不属于金融工具，比如应交所得税，那是企业单方面承担的法律义务。

　　金融工具通过合同的形式连接了发行方和持有方：一方形成金融资产，同时另一方会形成金融负债或权益工具。

　　金融工具包括三种类型：金融资产，金融负债和权益工具。接来下，我们先按照教材的定义逐个给出例子进行解释，然后进行总结。这里金融资产的分类其实并没有那么重要，重点在于金融负债与权益工具的区分。

　　例子：应收账款、应收票据，持有的债券等。这里强调的合同权利是收取现金或其他金融资产。预付账款不是金融资产，因为它未来收取的是商品或服务。

　　有的同学对于期权的概念不是特别清楚，这里做一下简单的补充。期权是一种衍生的金融工具，他们设计的目的是为了对冲风险。期权本身也是一个合同，这个合同以其他的基础资产为标的，它的价值会随着基础资产某些因素的变动而变动。合同的大致内容包括：双方提前约定一个行权价格，在未来某一个时间点，期权的持有方有权按照约定的行权价格从期权的签出方“买入”或“卖出”特定的资产。到期是否行使这个权利，由持有者决定，但持有方要为购买这个合同权利付出一定的费用。

　　期权大至上分为两种：看涨期权和看跌期权。至于其他的嵌套期权不在这里讨论。看涨期权允许持有方在未来某一时刻以约定好的价格买入基础资产。看跌期权允许持有方在未来某一时间点以约定好的价格卖出基础资产。

　　期权的参与者会有买入或签出期权的行为。以股票为例，买方购买一个看涨期权，意味着他认为未来一段时间内股票的价格将会上涨，因此他在合同里提前锁定了一个价格，将来如果股票价格上涨，那么他可以以提前锁定的合同价从交期权的签出方（签出方）手中购入股票。如果股票没有上涨，那么他不会行权，仅仅损失了一笔期权费。相反的，卖方签出一份看涨期权，为的是赚取买方的期权费。因为他认为未来股价肯定不会上涨。但如果股价的上涨超过了行权价加期权费，卖方就会亏钱。

　　前面4条是比较容易理解的，接下来的两条比较抽象，都涉及了“企业自身权益工具”这个条件：

　　（5）将来须用或可用企业自身权益工具进行结算的非衍生工具合同，且企业根据该合同收到可变数量的自身权益工具。

　　例子：茅台公司决定回购其普通股股票，与交易对手签订合同并支付了5000万元。根据合同，交易对手将在3个月后向茅台公司交付价值5000万元的茅台公司股票，具体的数量按照交付当天的股价来确定。

　　（6）将来须用或可用企业自身权益工具进行结算的衍生工具合同，但以固定数量的自身权益工具交换固定金额的现金或其他金融资产的衍生工具合同除外。

　　例子：茅台公司购入一份以自身普通股股票为标的的看涨期权。合同约定，茅台公司有权在6个月后以1000元/股的价格向交易对手购入茅台公司股票10000股，以普通股净额结算。

　　总结：根据上面6条，我们可以把金融资产归为三类：基础资产、合同权利和自身权益工具结算。基础资产和合同权利相对比较容易理解，难理解的是自身权益工具结算。

　　金融资产的定义是持有方有从其他方收取现金或其他金融资产的权利，如果加上自身权益工具结算这个条件，那不就是就是企业自己收取自己的股票嘛（股票回购）。这里还要区分非衍生工具和衍生工具的情况，这个在后面讨论金融负债和权益工具的时候再说。

　　以上两条比较容易理解，强调的是金融负债的合同义务。接下来的两条又涉及到了“企业自身权益工具”。

　　（3）将来须用或可用企业自身权益工具进行结算的非衍生工具合同，且企业根据该合同将交付可变数量的自身权益工具。

　　例子：茅台公司向投资者募资5000万元，约定将在未来三年内每年向投资者发行价值2000万元的茅台公司股票用来偿还这笔债务，交付自身股票的数量根据交付时的股价确定。

　　在这个例子中，茅台公司其实是将自己的股票当做现金使用，交易对手收到的股票按照公允价值计算，与收到现金具有同等收益，因此划分为金融负债。

　　（4）将来须用或可用企业自身权益工具进行结算的衍生工具合同，以固定数量的自身权益工具交换固定金额的现金或其他金融资产的衍生工具除外。

　　例子：茅台公司发行以自身普通股为标的的看涨期权，期权将以普通股净额的方式结算。

　　总结：类似的，我们将上述4条归为两类：合同义务和自身权益工具结算。合同义务比较容易理解，难的同样是自身权益工具结算，我们接着看完权益工具。

　　根据教材定义，权益工具是指证明拥有某个企业在扣除所有负债后的资产中的剩余权益的合同。教材给了两个条件，如果同时满足，企业就应当将发行的金融工具分类为权益工具。我们一起来看看：

　　（1）该金融工具应当不包括交付现金或其他金融资产给其他方，或在潜在不利的条件下与其他方交换金融资产或金融负债的合同义务。

　　（2）将来须用或可用企业自身权益工具结算该金融工具。如为非衍生工具，该金融工具应当不包括交付可变数量的自身权益工具进行结算的半岛APP合同义务；如为衍生工具，企业只能通过固定数量的自身权益工具交换固定金额的现金或其他金融资产结算该金融工具。

　　第二条依然涉及到了自身权益工具结算。企业需要考虑用于结算的自身权益工具，是作为现金或其他金融资产的替代品，还是为了使该工具持有方享有在发行方扣除所有负债后的资产中的剩余权益。如果是前者，该工具是发行方的金融负债；如果是后者，该工具是发行方的权益工具。

　　例子（非衍生工具）：茅台公司向投资者发行了一项金融工具募资5000万元，合同约定茅台公司将在未来三年内每年向投资者发行2000股股票用来偿还这笔债务。

　　例子（衍生工具）：甲公司向乙公司发行以自身普通股为标的的看涨期权。根据该期权合同，如果乙公司行权，乙公司有权以每股102元的价格从甲公司购入普通股1000股。

　　在这种情况下，如果到期时股票价格为104元，甲公司要付给乙公司2000元[（104-102）*1000]。实际上并没有乙公司以约定价格购买甲公司股票的交易发生，甲公司不能完全避免向乙公司支付现金，所以分类为金融负债。

　　在这种情况下，如果到期时股票价格为104元，甲公司要付给乙公司19股股票[（104-102）*1000/102]。普通股净额结算是指公司以普通股代替现金进行净额结算，支付的普通股股票公允价值等于支付的现金金额，交付数量不确定，所以划分为金融负债。

　　在这种情况下，如果到期时股票价格为104元，乙公司有权以102000元购买甲公司1000股普通股，交付的普通股数量固定，收到的金额固定，应当划分为权益工具。

　　总结：想要划分为权益工具，首先要满足的条件就是可以无条件的避免交付现金或其他金融资产的合同义务。第二个是否通过交付自身权益工具结算。对于以企业自身权益工具结算的金融工具，其分类需要考虑所交付的自身权益工具的数量是可变的还是固定的。只有交付固定数量的自身权益工具才可能归类为权益工具。同时应当区分衍生工具和非衍生工具，如果是衍生工具一定得满足“固定换固定”。

　　最后，金融工具是复杂的，区分一个金融工具在实务中是不容易的，尤其是包含一些复杂合同条款的金融工具，比如可转换公司债券等，要结合交易目的、合同交款、结算方式等多个条件去综合判断。在考试中，金融负债和权益工具要注意涉及到自身权益工具结算的例子和条款，这是理解的难点。当然是否可以无条件避免交付其他方现金及金融资产也是常考的热点。